第一集 為何流通量重要？

權證及牛熊證均為衍生產品，一般情況下，上市時並沒有任何街貨，流通量依賴發行人來維持，由發行人提供產品的買盤及賣盤，投資者根據對正股的看法，與發行人對盤買賣。若發行人不提供流通量，那麼，投資者便無法對產品進行買賣。

對於投資者而言，發行人維持流通量的穩定性是相當重要的，試想像，假如你持有某發行人的產品，買入時該發行人給予該產品的流通量（買盤份數/沽盤份數，即當刻買入價/賣出價可交易的數量）是足夠的，讓你能單次完成交易，但過了一段日子後，該發行人顯著降低了該產品的流通量，此時，你卻需要分開多次才能完成沽出全部持貨，那麼，你的交易成本便會有所增加，若沽貨時碰巧遇上波動市況，你可能需要頻密進行調價才能完成交易，帶來很多的不便。

另外，發行人提供的流通量大小，對投資者在策略部署上的彈性會有一定影響，特別是對於交易量較大的投資者。如發行人提供的流通量愈大，投資者交易時的彈性愈高。比如在正股急升時，投資者能於同一價位一次交易完成追入，等同以較低成本買入足夠持貨，不用不斷調高價格追貨；反觀，如在正股急跌時，投資者能於同一價位一次交易完成沽出，則可避免往後急跌，不斷調低價格沽貨帶來的損失。

法興恒指牛熊證穩定提供足夠的流通量予投資者，平均接近一格的買賣差價；及最佳買入價及最佳賣出價的買賣份數，平均相當約50張期指張數，方便投資者從容部署大市變化，詳細數據可參考積極指標內頁。